起原：野马财经
26岁北大才女香港买壳，38岁兄长A股守成。
作家 | 于婞 剪辑丨高岩
本钱商场又来了一位年青的新相貌。
8月10日，港股上市公司中国新零卖供应链（3928.HK）发布公告，万疆本钱以2.228亿港元收购公司75%股份，成为新任控股推动。这家注册于英属维尔京群岛仅一个月的迥殊见识载体，其独一推动和独一董事是新城控股（601155.SH）独创东谈主王振华的女儿、26岁的王凯莉。
王凯莉这次本钱运作资金沿途来自“HuaSheng眷属相信”的收益分拨。该相信由父亲王振华建树，捏有新城发展（1030.HK）、新城悦管事（1755.HK）等香港上市公司股权。
新城控股、新城发展、新城悦管事均为“新城系”旗下上市公司，已矣8月15日市值鉴别为369亿元、189亿港元（约合东谈主民币173亿元）、24亿港元（约合东谈主民币22亿元），“新城系”系数市值超564亿元。
“新城系”因灵魂东谈主物王振华2019年因“猥亵儿童”被判5年，新城控股被动接班，反而因祸得福避让激进推广。当恒大、融创等房企接连暴雷时，新城控股成为少数未爆雷的民营房企。
如今女儿王晓松守业，女儿王凯莉拓新，“新城系”的改日接班之路冉冉晴朗。
女儿前台买壳
父亲幕后支捏
王凯莉的亮相，符号着新城系眷属钞票传承参加新阶段。
这位26岁的“地产公主”经验光鲜，她于2021年取得北京大学文体学士学位，2023年取得悉尼大学策略人人关系硕士学位，2024年取得伦敦大学学院文体硕士学位，主修数码媒体。
北京大学新闻与传播学院团委微信公众平台“新传东谈主”曾在2018年5月发表过一篇对于王凯莉的“留学生条记”，其中提到，王凯莉（Kelly）是加拿大东谈主，她常居中国，但母亲常居国际。
王凯莉小时候就很心爱画画，一直有这方面的志向，姆妈但愿把她培养成多材多艺的东谈主，但爸爸不念念让王凯莉读工艺好意思术类专科，因为他以为搞这个行业的东谈主是要好多东谈主脉，很有才华，很有运谈，他以为这些都很难作念到。为了应父亲的条款，又不失我方对创意创造的兴味，王凯莉遴荐了新传。
如今毕业刚刚一年，王凯莉就运转在本钱商场崭露头角。
收购背后荫藏着精妙的本钱筹算，具体来看，万疆本钱成立于2025年7月11日，距这次收购不到一个月本事，是专为本次往来建树的迥殊见识载体（SPV）。通过这个离岸用具，王凯莉以每股0.6189港元的价钱得到限度权，比拟停牌前3.5港元股价折让超大约。
这笔收购资金王人备来自眷属相信，王凯莉当作受益东谈主得到的权利支付，无需外部融资。
实践上，见识公司中国新零卖供应链早已被商场视为“壳资源”。公司主要从事建筑管事及物业投资业务，其中枢业务包括土木匠程、楼宇建筑工程等建筑管事，以及物业租出业务。有真谛的是，固然公司称呼中有“新零卖供应链”，但实践业务与新零卖联系不大。从事迹来看，2025年上半年中国新零卖供应链营收1.71亿元，同比增长35.26%；归母净利润221.57万元，同比增长64.26%。
而在收购音信刺激下，中国新零卖供应链股价复牌后5个往来日高涨35.43%，已矣8月16日，报收4.74元/股，总市值23亿元。
值得可贵的是，在这起收购发生之前，2025年2月19日，王凯莉还参与创立了米塔集文化（上海）有限牵涉公司（下称“米塔集”），并在其中担任法东谈主和董事。米塔集注册本钱1000万元，位于上海市，是一家以从事文化艺术业为主的企业。本年6月，米塔集首家潮玩门店在新城控股旗下常州飞龙吾悦广场开业，标语是“一家很久很久以后的潮玩公司”。
女儿拓新，宗子守业
“新城系”的权力架构在2019年后已悄然重构。畴昔7月，王振华因涉嫌猥亵女童被刑拘，2020年被判刑5年，2024年7月刑满开释。而宗子王晓松在父亲被刑拘后“火线上任”，接替董事长一职。
王晓松系王振华宗子，1987年12月生，南京大学本科学历。他2009年8月加入新城，曾任常州公司工程部土建工程师、上海公司工程部助理司理、总裁助理。2015年3月至2016年10月，任公司总裁一职。
凭借勤苦与才调，王晓松在“新城系”公司内快速晋升，但2016年10月，因个东谈主婚配不被父亲招供，父子爆发强烈打破。王晓松一气之下辞去总裁职务，留住一封《不忘初心，齐心同在》的里面邮件后离开公司。
王振华其时对外声称女儿是“去深造，同期多斗争了解新业务”，并笑言“我方还比较年青，再干十年莫得问题”。
离开眷属企业的两年间，王晓松在外平定打拼。直到2018年8月，跟着王晓松浑家生下一双双胞胎，父子关系才冉冉建造。王振华辞去新城控股总裁职务，王晓松回首接任，分担买卖开采事迹部和资产处治中心。
这次回首被外界视为接班信号，却无东谈主料念念到实在的权力叮属会来的如斯短暂。回首仅1年，王晓松就因父亲下狱接受了新城控股。
掌舵六年来，王晓松主导了公司从“范畴决骤”到“深耕易耨”的政策转型。2020年头，他明确告示：“2015-2019为增量年，2020后将要点转为提质”，并将销售见识从2700亿主动下调至2500亿。买卖地产还被提高为集团中枢地命线。
在王晓松的指导下，2024年，新城控股买卖运营总收入达128亿元，同比增长13.1%，物业出租及处治业务毛利率高达70.17%。已矣2024年末，新城控股在寰球136个城市共布局有200座吾悦广场，已开业及委用处治在营数目173座，开业面积1601.07万方，出租率提高至97.97%，这也成为公司利润紧迫相沿。
王振华回首
新城控股因祸得福？
2024年7月，王振华刑满开释。当前，王振华仍是新城控股、新城发展和新城悦管事三家“新城系”上市公司的控股推动，固然莫得公开职务，但据“倾盆新闻”等媒体报谈，王振华还是召集高管团队开会、查看城市技俩等，也有新城职工以为，公司营销、财务等条线会随之进行转机。
然则下狱5年本事，地产江湖早已变天。昔日地产巨头纷繁暴雷，如总欠债超2.3万亿元的中国恒大不仅公司债务爆雷，独创东谈主许家印也因为财务作秀等违警积恶举止锒铛下狱；又如碧桂园在2023年运转无法按期偿还债务利息，后被债权东谈主提请清盘，而独创东谈主杨国强则在2023年3月官宣退居二线，如今的碧桂园由其女杨惠妍接受；另外孙宏斌的融创中国、许荣茂的世茂集团、林腾蛟的阳光城等等，都还是出现债务走嘴，当前仍在勤恳看护。
但是由于王振华2019年下狱，王晓松为保住资金链，立即叫停整个跳动10亿元的地皮投资，大连30亿吾悦广场技俩短暂隔断。2019年7月至12月，新城控股接连出售21个住宅技俩，回笼资金优化资产欠债结构。公司里面同步引申大范畴裁人与架构转机，将并吞区域的子公司合并，精简入职两年内的新职工。“无用要的差旅沿途停掉，”一位高管回忆其时的紧缩政策。
新城控股因此范畴收窄，2019年新城控股销售额为2708亿元，是迄今为止的最高事迹。而到2023年，其年销售额还是下滑至800亿元，行业名次掉出前十，2024年左券销售金额为401.71亿元，同比着落47.13%。
跟着上市公司股价缩水，王振华的眷属钞票也大幅“打折”。在近5年的各种富豪榜上，王振华父子的最高钞票值是《2020世茂深港国际中心·胡润全球富豪榜》统计的430亿元，名列该榜单的第357位；但到了2024年3月25日，王振华的个东谈主钞票为72亿元，位列胡润接洽院《2024胡润全球富豪榜》第3058位。
但这些在畴昔被视为断腕求生的举措，却不测成为穿越行业极冷的护身符。当恒大、融创等房企在激进推广后纷繁暴雷时，新城控股因提前减轻躲过行业危险。
易居接洽院接洽总监严跃进以为，“王振华获刑下狱的本事段，新城控股很碰巧的莫得大幅推广拿地，实践上是保了新城控股一命。淌若那时候大幅推广，重迭王振华事件，再碰到2020年于今这几年的商场变化，新城控股可能比当前的情状还要更难。”
如今王振华还是出狱，王晓松掌舵地产主业，王凯莉执掌投资平台，“新城系”二代接班阵势决然晴朗，当其他房企在债务泥潭中抵挡时，这个也曾历重创的眷属企业，却因祸得福完成了权力叮属与政策重构。
你怎么看“新城系”如今的布局？辩驳区聊聊吧。
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